Grundlegende Analyse von MRF

Mar 09, 2024

von Trade Brains | 5. August 2023 | Fallstudie, Finanzen, Markt | 0 Kommentare

Grundlegende Analyse von MRF: Wir alle haben Erinnerungen daran, wie Sachin Tendulkar mit einem MRF-Schläger Jahrhunderte erzielte. Wir sind älter geworden und haben gelernt, dass es sich nicht um einen Sport, sondern um ein Reifenunternehmen handelt.

Kürzlich sorgte die Aktie für großes Aufsehen, als der Kurs die Marke von 1.00.000 Rupien pro Aktie überschritt (ja, es ist die teuerste börsennotierte indische Aktie). All das weckt in uns die Neugier der Anleger.

Wie gut ist MRF als Investition? In diesem Artikel werden wir versuchen, dies herauszufinden, indem wir eine grundlegende Analyse von MRF durchführen.

Inhaltsverzeichnis

Wir beginnen damit, dass wir uns über die Geschichte, das Geschäft, den Umfang der Geschäftstätigkeit und die verschiedenen Abteilungen des Unternehmens informieren. Als nächstes lernen wir die Branchenlandschaft kennen und gehen zügig voran, um die Finanzdaten der Aktie zu analysieren.

Am Ende werden wir über aktuelle Entwicklungen und Zukunftspläne des Unternehmens lesen. Eine Zusammenfassung schließt den Artikel am Ende ab.

s Ltd. wurde 1946 von KM Mammen Mappillai als Spielzeugballonhersteller gegründet. Das Unternehmen wagte sich in den nächsten Jahren an andere Produktlinien wie Verhütungsmittel, Handschuhe und Gipsspielzeug heran, bevor es 1952 schließlich mit der Produktion von Laufflächengummi begann.

Heute ist MRF der zweitgrößte Reifenhersteller in Indien mit einer Marktkapitalisierung von 43.500 Mrd. Rupien. Das Unternehmen produziert und vertreibt ein breites Sortiment an Schläuchen und Reifen für Zweiräder, Personenkraftwagen, leichte, mittelschwere und schwere Nutzfahrzeuge, Dreiräder usw.

Neben dem Hauptgeschäft beschäftigt sich das Unternehmen auch mit der Erbringung begleitender Dienstleistungen, der Herstellung von Farben und Beschichtungen, der Herstellung und Vermarktung von Spielzeug für Kinder sowie dem Verkauf von Sportartikeln.

MRF beschäftigt mehr als 19.000 Mitarbeiter in seinen 10 Produktionsstätten und 192 Büros in Indien und 3 Büros im Ausland. Das Unternehmen ist in ganz Indien vertreten und seine Produkte werden in allen Bundesstaaten und Unionsterritorien Indiens verkauft. Darüber hinaus werden seine Produkte in über 60 Länder weltweit verkauft.

Für unsere Fundamentalanalyse von MRF haben wir ein gutes Verständnis des Geschäfts gewonnen. Werfen wir einen tieferen Blick auf die verschiedenen Geschäftsfelder des Reifenherstellers.

MRF erwirtschaftet einen Großteil seiner Einnahmen mit dem Verkauf von Autoreifen in Indien. In den beiden Unterüberschriften unten erfahren Sie mehr über die Geschäftsbereiche.

Autoreifen und Autoschläuche sind die größten Umsatzsegmente des Reifenunternehmens und machen 90,5 % bzw. 5,6 % des Gesamtumsatzes im Geschäftsjahr 23 aus. Das Farben- und Lackgeschäft ist ein kleines Segment mit einem Umsatzbeitrag von nur 1,8 %. Die anderen Unternehmen trugen zusammen 401,45 Crore oder 2,1 % zum Umsatz bei.

Der Inlandsabsatz trägt einen Großteil von 88,8 % zum Gesamtumsatz des Automobilgiganten bei, der Auslandsabsatzanteil liegt bei 11,2 %.

Wir haben ein gutes Verständnis für das Geschäft und die verschiedenen Segmente erlangt. Lassen Sie uns nun für unsere fundamentale Analyse von MRF mit der Lektüre der Branche fortfahren.

Reifen sind eine Autokomponente und fallen daher in den Bereich der Autozubehörteile. Der Sektor bezieht seine Nachfrage aus der Automobilindustrie und folgt damit eng seinem Wachstum.

Der Sektor ist weiter in zwei Untersegmente unterteilt: Erstausrüster (OEMs) für den Einbau oder Neuwagenverkauf und den Aftermarket- oder Ersatzverkauf.

Das Geschäftsjahr 23 erwies sich als Blockbusterjahr für die Automobilbranche, da verschiedene Teilsegmente ein zweistelliges Wachstum und die höchste Anzahl an Verkäufen im gesamten Geschäftsjahr verzeichneten.

Die Produktion von mittelschweren und schweren Nutzfahrzeugen (M&HCV) wuchs um 35 %, von Personenkraftwagen um 25 %, von Traktoren um 11 % und von Zweirädern um 12 %.

Darüber hinaus verzeichneten einige bestimmte Fahrzeugtypen, darunter SUVs, Elektrofahrzeuge, Busse, Transporter und Kipper, im Vergleich zum Vorjahr ein enormes Wachstum.

Allerdings blieben die Inputkosten für Reifenhersteller hoch, obwohl sich die Situation bei anderen Autokomponenten verbesserte. Insgesamt bleiben die Aussichten für Automobil-OEMs und Komponentenhersteller gut.

Zukünftig dürften ein Anstieg des verfügbaren Einkommens, ein stabiles makroökonomisches Umfeld, steigende Investitionsausgaben und eine starke ländliche Nachfrage das Wachstum der Automobilindustrie vorantreiben.

MRF meldete im Geschäftsjahr 23 einen Nettogewinn von 769 Crore Rupien bei einem Umsatz von 23.009 Crore Rupien. Sein Umsatz wuchs in den letzten fünf Jahren mit einer jährlichen Wachstumsrate von 9,8 %. Im gleichen Zeitraum blieb der Nettogewinn volatil und erreichte im Geschäftsjahr 20 mit 1.423 Mrd. Rupien seinen Höchststand.

Die folgende Tabelle zeigt die Betriebseinnahmen und den Nettogewinn von MRF für die letzten fünf Geschäftsjahre.

(Zahlen in Rs Cr)

Aber warum sind die Gewinne trotz des Geschäftswachstums eingebrochen? Versuchen wir, diese Frage zu beantworten, indem wir die Gewinnmargen während des Untersuchungszeitraums für unsere Fundamentalanalyse von MRF analysieren.

Die Betriebsgewinnmarge ging in den letzten beiden Geschäftsjahren zurück, da steigende Rohstoffkosten die Erträge von MRF belasteten. Die Nettogewinnmarge ging aufgrund eines geringfügigen Rückgangs der sonstigen Erträge weiter zurück.

Die folgende Tabelle zeigt, wie sich die Betriebsgewinnmarge und die Nettogewinnmarge von MRF in den letzten Jahren entwickelt haben.

(Angaben in %)

Bisher können wir sagen, dass das Unternehmen mit makroökonomischem Gegenwind konfrontiert ist. Lassen Sie uns nun seine Schuldensituation analysieren, um zu sehen, wie es gegen seine Nachteile geschützt ist.

Das Verschuldungs-/Eigenkapitalverhältnis von MRF blieb im Untersuchungszeitraum weitgehend unter dem komfortablen Wert von 0,20. Insgesamt zeigt die Gewinn- und Verlustrechnung eine gute Zinsdeckung von 8,3.

Die folgende Tabelle zeigt die allgemeine Stabilität des Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnisses und des Zinsdeckungsgrads von MRF in den letzten fünf Jahren.

Der Rückgang der Gewinne wirkt sich direkt auf die Rentabilität eines Unternehmens aus und verringert seine Renditequoten. Die Rendite auf das eingesetzte Kapital (RoCE) und die Eigenkapitalrendite (RoE) des Unternehmens lagen im Geschäftsjahr 23 bei 8,23 % bzw. 5,2 %. Der höchste RoE des Reifenbestands betrug im Geschäftsjahr 20 11,6 %.

Die folgenden Zahlen stellen die beiden Renditekennzahlen dar: Kapitalrendite und Eigenkapitalrendite der MRF-Aktie in den letzten fünf Geschäftsjahren.

(Angaben in %)

Bisher haben wir uns für unsere Fundamentalanalyse von MRF die Daten der Vorjahre angesehen. In diesem Abschnitt werden wir versuchen, einen Eindruck davon zu bekommen, was dem Unternehmen und seinen Investoren bevorsteht.

Wir sind fast am Ende unserer fundamentalen Analyse von MRF angelangt. Werfen wir einen kurzen Blick auf die wichtigsten Kennzahlen der teuersten Aktie Indiens.

Zum Abschluss unserer fundamentalen Analyse von MRF können wir sagen, dass es sich bei MRF um eine ausgereifte Branche handelt. Die anderen Geschäftsbereiche wie Farben, Dienstleistungen usw. befinden sich noch in einem sehr frühen Stadium, um einen wesentlichen Einfluss auf die Gesamterträge des Unternehmens zu haben.

Anleger von MRF sollten das Gewinnwachstum genau verfolgen und alle Hinweise im Auge behalten, die auf eine Margenverbesserung hinweisen könnten. Sind Reifenaktien eine gute Ergänzung zum Automobilsektor? Was ist Ihre Meinung zu MRF? Wie wäre es, wenn wir dieses Gespräch in den Kommentaren unten fortsetzen?

Geschrieben von Vikalp Mishra

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